Le rendement de l’émission conclue le 6 février 2024, fait du Bénin, le troisième meilleur crédit d’Afrique en dollar US, derrière le Maroc et l’Afrique du Sud. Il s’agit de la première émission de l’histoire du Bénin sur le segment en dollar du marché obligataire international pour un montant de 750 millions de dollars, avec une échéance finale en 2038, a indiqué le gouvernement togolais.

Emmanuel Dulac HOUSSOU, Bénin

Dans un communiqué de presse du gouvernement béninois en date du 07 février 2024, cette opération marque une nouvelle étape dans la stratégie de financement du Bénin, contribuant à l’élargissement de la base investisseurs du pays. Les fonds mobilisés, serviront au financement de projets à fort impact de développement du Programme d’action du gouvernement, entré dans sa deuxième phase depuis 2021.

Cette opération inédite pour le Bénin fait suite à trois jours de marketing à Londres et à New York entre le 1^er et le 5 février 2024, pendant lesquels une délégation de la République du Bénin a pu rencontrer plus de 150 investisseurs internationaux.

Le fort intérêt suscité par cette opération inaugurale en dollar s’est traduit par une demande considérable, avec la participation de plus de 200 investisseurs internationaux. Grâce à cette opportunité en dollar, plusieurs dizaines d’investisseurs américains participent à une émission internationale béninoise pour la première fois. Le livre d’ordres a atteint un pic de 5 milliards de dollars dans la journée, soit une souscription 10 fois supérieure au montant initialement annoncé au marché.

Il s’agit du plus fort taux de souscription jamais atteint par le Bénin sur les marchés internationaux de capitaux. L’intérêt manifesté par les investisseurs a permis de compresser le rendement à l’émission de 50 points de base au cours de la journée d’émission. Les Autorités se félicitent de la grande qualité du livre d’ordres, où les plus grands gestionnaires d’actifs du monde sont représentés.

Les fonds mobilisés permettent au Bénin de couvrir une grande partie du besoin de financement pour l’année 2024, tout en préservant la qualité du portefeuille de dette publique du pays. Le nouvel instrument, d’une maturité longue de 14 ans, affiche un coupon en dollars de 7,96%, correspondant à un coupon équivalent en euro de 6,50% à la date de l’émission.

Emmanuel Dulac HOUSSOU

(Afrik Management/ Février 2024)