Alors qu’il révise actuellement sa loi de finances, le Sénégal continue d’afficher un dynamisme remarquable sur le marché régional des titres publics. Lors de l’adjudication hebdomadaire tenue le vendredi 27 juin 2025, le Trésor public sénégalais a levé 225,5 milliards de francs CFA, dépassant ainsi son objectif initial fixé à 205 milliards FCFA.

Cette performance témoigne de la résilience financière du pays et de la confiance des investisseurs régionaux. L’opération a suscité un fort engouement, avec des soumissions atteignant 264,3 milliards FCFA. Le taux de couverture s’est établi à 128,93 %, tandis que le taux d’absorption a atteint 85,32 %, soulignant une forte demande pour la dette souveraine sénégalaise malgré les défis économiques internes.

Pour cette opération, le Sénégal a concentré son émission sur deux maturités. Les Bons du Trésor (BAT) à 364 jours ont permis de mobiliser 20,5 milliards FCFA, tandis que l’essentiel des fonds – soit 205 milliards FCFA – a été levé via les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à 3 ans. L’option de la maturité à 5 ans a été écartée, ce qui pourrait refléter une volonté de contenir les coûts d’emprunt à moyen terme ou un niveau de demande jugé insuffisant à ce stade.

Les rendements moyens pondérés ont légèrement augmenté par rapport aux émissions précédentes, traduisant les effets d’une politique monétaire toujours restrictive et une prime de risque persistante exigée par les investisseurs. Le taux moyen sur les BAT à 364 jours s’est établi à 7,21 %, contre 6,75 % lors de la dernière opération. Pour les OAT à 3 ans, le rendement a atteint 7,53 %, en légère hausse par rapport aux 7,44 % enregistrés précédemment.

La souscription a été largement portée par les investisseurs de la sous-région, en particulier ceux de la Côte d’Ivoire et du Sénégal, qui représentent à eux deux 95 % du montant total retenu. Les investisseurs ivoiriens ont contribué à hauteur de 126,1 milliards FCFA, soit 55,9 % du total, tandis que leurs homologues sénégalais ont injecté 88,4 milliards FCFA, soit 39 %. Les autres pays participants, comme le Bénin (6,3 milliards FCFA), le Burkina Faso (2,5 milliards), le Mali (2 milliards) et le Togo (70,8 millions), ont joué un rôle plus marginal.

Avec cette levée, le Sénégal a porté à 1 262 milliards FCFA le montant total mobilisé sur le marché régional des titres publics par adjudication depuis le début de l’année 2025. Sur la même période, les remboursements de dette ont atteint 512 milliards FCFA, confirmant une gestion proactive de la trésorerie publique dans un contexte économique exigeant.

Par Zaynab SANGARÈ