Dans un contexte marqué par une crise chronique du logement en Afrique de l’Ouest, la Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’UEMOA (CRRH-UEMOA) vient de franchir une étape décisive. Le 5 mai dernier, l’institution a lancé avec succès sa toute première émission d’obligations sociales sur la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) d’Abidjan, pour un montant total de 60 milliards de francs CFA. Ce financement, inédit par sa nature et son ampleur dans la région, est exclusivement destiné à l’acquisition de logements abordables.

L’opération bénéficie du soutien stratégique de Proparco, filiale du groupe AFD dédiée au secteur privé, qui agit en tant qu’investisseur de référence — ou anchor investor. À hauteur de 7,5 milliards de francs CFA (environ 11,5 millions d’euros), Proparco s’est engagé dès les premières phases de structuration, envoyant un signal fort à l’écosystème financier régional. Une posture catalytique assumée qui vise à encourager la mobilisation d’investissements privés locaux dans un marché où l’engagement de long terme reste souvent frileux.

L’arrangement financier de cette émission a été confié à la société de gestion Impaxis Securities, tandis que la CRRH-UEMOA, institution financière régionale partiellement détenue par la Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD), s’est fixé pour mission de démocratiser l’accès au crédit immobilier dans une région où la demande dépasse largement l’offre disponible. Car au sein des huit pays membres de l’UEMOA, la pénurie de logements atteint des niveaux préoccupants, et les constructions neuves, souvent tournées vers les classes moyennes supérieures ou les expatriés, laissent de côté une grande partie de la population.

Les données du Centre for Affordable Housing Finance in Africa (CAHF) sont éloquentes : seuls 3 % des ménages au Bénin ou au Mali peuvent prétendre à l’achat d’un logement, contre 21 % en Côte d’Ivoire et 40 % au Sénégal. Au Niger, cette proportion chute encore davantage. Une fracture sociale que l’émission de ce social bond vise à atténuer.

Pour Yedau Ogoundele, Directrice Générale de la CRRH-UEMOA, cette initiative marque un tournant. « Cette première émission d’obligation sociale au sein de l’UEMOA, spécifiquement dédiée au logement abordable, s’inscrit pleinement dans notre mission : promouvoir et faciliter l’accès au logement pour les ménages ouest-africains. Le soutien précoce de notre partenaire Proparco a joué un rôle déterminant en suscitant l’intérêt des investisseurs régionaux, mobilisés par l’ambition d’un impact social significatif. »

Du côté de Proparco, l’enthousiasme est partagé. Françoise Lombard, Directrice Générale de l’institution, souligne que « mobiliser la finance privée en faveur de l’inclusion économique et sociale est au cœur de notre stratégie en Afrique. Cette opération avec la CRRH-UEMOA illustre concrètement notre volonté de contribuer à un développement durable et équitable, en favorisant l’accès à un service essentiel, le logement. »

Les retombées attendues sont à la fois sociales et économiques : environ 2 000 logements devraient être financés grâce aux fonds levés, avec à la clé la création estimée de 10 000 emplois directs et indirects dans les secteurs de la construction, de l’artisanat et des services liés à l’habitat.

Alors que les promesses politiques de construction de logements abordables se multiplient dans la région depuis une décennie, cette émission obligataire apporte une réponse concrète, structurée et mesurable à un défi urbain majeur. En agissant sur les mécanismes de financement, la CRRH-UEMOA et ses partenaires réintroduisent une forme d’équité dans l’accès au logement, en offrant aux ménages modestes une réelle opportunité de devenir propriétaires.

Par Zaynab SANGARÈ