Lorsque le prix du pétrole brut dépasse les 90 dollars le baril et que les dirigeants saoudiens et russes se téléphonent pour  se féliciter  pour leur travail bien fait, les consommateurs de pétrole devraient en prendre note.

Après six mois de marasme, le prix du produit de base le plus important au monde est en forte hausse alors que les plus grands acteurs de l’OPEP+ prennent au sérieux la nécessité de garantir que l’offre ne dépasse pas la demande. La réduction de la production d’un million de barils par jour initialement promise par les Saoudiens uniquement pour le mois de juillet sera désormais en vigueur jusqu’à la fin de l’année, parallèlement à une réduction plus modeste des exportations russes.

Ce n’est pas seulement l’ampleur du déficit d’approvisionnement susceptible d’en résulter – environ 2,7 millions de barils par jour au quatrième trimestre selon Rystad Energy A/S – qui devrait inquiéter les consommateurs. C’est le fait que Riyad, l’allié quelque peu éloigné de l’Occident, et son ennemi déclaré Moscou, sont désormais si étroitement liés dans leur lutte pour des prix plus élevés.

« Les tensions sur le brut semblent tout à fait légitimes et tout à fait réelles », a déclaré Greg Sharenow, directeur général de Pacific Investment Management Co. « Cela maintient certainement les marchés pétroliers en ébullition ».

L’Arabie Saoudite serre le marché au moment même où la consommation augmente. La consommation mondiale de pétrole a atteint un record de 103 millions de barils par jour en juin, selon l’Agence internationale de l’énergie. Le mois suivant, le royaume a réduit sa production à son plus bas niveau depuis deux ans, à environ 9 millions de barils par jour.

La réduction supplémentaire de la Russie représente moins d’un tiers de celle de Riyad et s’applique aux exportations plutôt qu’à la production, mais leur effet combiné oblige les consommateurs à réduire leurs stocks pour satisfaire la demande, ce qui fait grimper les prix.

Depuis le 1er juillet, le Brent, référence internationale du brut, a augmenté d’environ 20 %. Le prix du diesel, un carburant essentiel au bon fonctionnement de l’économie mondiale, a bondi d’un tiers à New York.

Cette flambée estivale des prix du carburant donne à la Russie des fonds supplémentaires pour poursuivre sa guerre en Ukraine et à l’Arabie saoudite davantage de liquidités pour ses priorités d’investissement. Cela menace également une économie mondiale fragile avec une nouvelle poussée inflationniste, ce qui pourrait faire dérailler les plans des banques centrales visant à ralentir leur cycle de hausse des taux d’intérêt.

Certains espéraient que le changement des saisons atténuerait les tensions sur les marchés pétroliers. Les prévisions de l’AIE, basée à Paris, qui conseille les principales économies en matière de politique énergétique, indiquent un déficit d’approvisionnement d’un peu plus d’un million de barils par jour au quatrième trimestre, soit deux fois moins profond que le déficit estimé de juillet à septembre.

L’annonce conjointe faite mardi par l’Arabie Saoudite et la Russie a considérablement modifié ces perspectives, rendant le déficit estimé au dernier trimestre tout aussi grave que celui de l’été. Cela signifie des prix du pétrole encore plus élevés dans le monde entier, selon le consultant Rystad Energy basé à Oslo.

« Notre modèle offre-demande montre d’importants déficits », a déclaré Emily Ashford, analyste des matières premières chez Standard Chartered Plc. « Une réduction par l’Arabie Saoudite a beaucoup plus de poids que de prétendues réductions ailleurs – quand ils disent qu’ils le feront, ils le pensent vraiment. »

Alternatives d’approvisionnement

Alors, quelle chance le monde a-t-il d’éviter une flambée dommageable des prix du pétrole ?

Lorsqu’elle a annoncé la prolongation de ses réductions, l’Arabie saoudite a déclaré qu’elle réexaminerait cette décision tous les mois et qu’elle pourrait augmenter sa production si nécessaire. Mais les observateurs du royaume estiment que les consommateurs ne devraient pas s’attendre à ce qu’il change d’avis cette année.

« Riyad est satisfaite de sa gestion du marché et des prix », a déclaré Raad Alkadiri, directeur général de l’énergie, du climat et des ressources chez Eurasia Group. « Il y avait peu de chances que l’offre diminue cette année et que les prix risquent de baisser étant donné que l’incertitude concernant la demande en Chine persiste. »

Il existe d’autres sources potentielles d’approvisionnement supplémentaire auprès de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, mais elles se heurtent toutes à de nombreux obstacles.